서킷브레이커와 사이드카 : 주식 급락과 급등을 막는 안전장치

 

 

 주식 시장은 투자자들에게 기회와 위험을 동시에 제공합니다. 특히 급격한 가격 변동은 시장의 안정성을 해치고 투자자들에게 큰 손실을 초래할 수 있습니다.

 

이러한 상황을 방지하기 위해 미국의 증권 거래소는 다양한 제도를 도입했습니다. 그 중에서 서킷브레이커(Circuit Breaker)와 사이드카(Sidecar)는 시장의 급격한 변동성을 제어하는 중요한 도구입니다.

 

이 포스팅에서는 서킷브레이커와 사이드카의 정의, 작동 원리, 발동 조건 등을 자세히 살펴보고, 이들이 주식 시장에서 어떤 역할을 하는지 알아보겠습니다.

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서킷브레이커(Circuit Breaker) : 시장의 급락을 막는 안전장치

서킷브레이커란 무엇인가?

서킷브레이커는 주식 시장의 급격한 하락을 방지하기 위해 도입된 제도입니다.

 

주식 시장이 특정 지수(예 : S&P 500)의 하락폭이 일정 비율에 도달하면, 서킷브레이커가 발동되어 거래를 일시적으로 중단하는 방식으로 시장의 안정성을 유지합니다.

 

이 제도는 1987년의 블랙 먼데이(Black Monday)와 같은 대규모 금융 위기 이후에 도입되었습니다. 당시의 주식 시장 급락을 방지하기 위한 필요성이 커졌기 때문입니다.

 

 

서킷브레이커의 작동 원리

서킷브레이커는 특정 지수의 하락폭에 따라 발동됩니다. 보통 10% 이상의 하락이 발생할 경우 서킷브레이커가 작동하며, 다음과 같은 절차를 따릅니다

 

 

1. 하락폭 기준

 

특정 지수가 10% 이상 하락할 경우 서킷브레이커가 발동됩니다.

 

 

 

2. 거래 정지

 

서킷브레이커가 발동되면, 시장은 1분간 거래가 정지됩니다.

 

 

 

3. 거래 재개

 

1분간의 정지 후, 시장은 15분 동안 거래가 중단됩니다.

이러한 조치는 시장의 과도한 변동성을 줄이고, 투자자들에게 시장 상황을 재평가할 시간을 제공합니다.

 

 

서킷브레이커의 제한 사항

서킷브레이커는 하루에 한 번만 발동될 수 있으며, 2시 20분 이후에는 발동되지 않습니다. 이는 하루 동안의 거래가 원활하게 진행될 수 있도록 하기 위함입니다. 

 

또한, 서킷브레이커는 전체 시장의 거래를 정지시키는 것이 아니라, 특정 지수의 하락에 따라 발동되기 때문에 모든 종목에 동일하게 적용되지는 않습니다.

 

 

서킷브레이커의 변화와 업데이트

서킷브레이커의 기준과 절차는 주기적으로 업데이트될 수 있습니다. 예를 들어, 서킷브레이커의 거래 정지 시간은 과거에 20분이었으나, 현재는 15분으로 조정되었습니다. 이러한 업데이트는 시장의 변동성과 거래량 등을 고려하여 조정됩니다.

 

 

사이드카(Sidecar) : 선물 시장의 급등 및 급락 대응 제도

사이드카란 무엇인가?

사이드카는 주식 시장의 급등이나 급락에 대응하기 위해 선물 시장에서 발동되는 제도입니다. 주식 시장이 급격한 변동성을 보일 때, 사이드카는 선물 시장에서 거래를 일시적으로 중단하거나 제한하는 방식으로 작동합니다. 

 

사이드카는 주로 선물 거래소에서 운영되며, 선물 계약의 가격 변동성을 관리하기 위해 사용됩니다.

 

 

사이드카의 작동 원리

사이드카는 선물 시장에서 다음과 같은 조건에 따라 발동됩니다

 

 

1. 급등 또는 급락 기준

 

선물 계약의 가격이 5% 이상 급등하거나 급락할 때 사이드카가 발동됩니다.

 

 

 

2. 거래 제한

 

사이드카가 발동되면, 선물 시장에서 해당 계약의 거래가 제한되거나 일시적으로 중단됩니다.

 

사이드카는 시장의 과도한 변동성을 완화하고, 거래자들에게 시장 상황을 재평가할 시간을 제공합니다.

 

 

 

사이드카의 발동 빈도와 시간

사이드카는 하루에 최대 2번까지 발동될 수 있습니다. 서킷브레이커와 달리, 사이드카는 발동 후 서킷브레이커가 발동되면, 다시 발동될 수 있습니다. 또한, 사이드카는 2시 20분 이후에도 발동될 수 있으며, 시간 제한이 없는 점이 특징입니다.

 

 

사이드카의 역할과 효과

사이드카는 주식 시장의 급격한 변동성을 완화하기 위해 선물 시장에서 발동됩니다. 이를 통해 선물 시장의 가격 급변동을 제어하고, 투자자들에게 시장 상황을 재평가할 기회를 제공합니다. 

 

사이드카는 주식 시장과 선물 시장 간의 연계를 강화하고, 전체 시장의 안정성을 높이는 데 기여합니다.

 

서킷브레이커와 사이드카의 비교

서킷브레이커와 사이드카는 모두 시장의 안정성을 유지하기 위한 제도지만, 작동 방식과 적용 범위는 다릅니다. 

 

 

- 서킷브레이커

 

주식 시장의 특정 지수가 급격히 하락할 때 발동되며, 전체 시장의 거래를 일시적으로 정지시키는 방식입니다.

 

 

 

- 사이드카

 

선물 시장에서 발생하는 급등 또는 급락에 대응하며, 선물 계약의 거래를 일시적으로 제한하거나 중단시키는 방식입니다.

 

이 두 제도는 시장의 과도한 변동성을 완화하고, 투자자들에게 안정적인 거래 환경을 제공하기 위해 협력적으로 작동합니다.

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결론

서킷브레이커와 사이드카는 주식 시장의 안정성을 유지하기 위해 설계된 중요한 제도입니다. 서킷브레이커는 주식 시장의 급락을 방지하고, 사이드카는 선물 시장의 급등 및 급락을 관리하는 데 도움을 줍니다. 

 

이들 제도는 시장의 변동성을 제어하고, 투자자들에게 보다 안정적인 거래 환경을 제공하기 위해 지속적으로 업데이트되고 있습니다. 

 

투자자들은 이러한 제도의 작동 원리와 발동 조건을 이해함으로써, 보다 현명한 투자 결정을 내릴 수 있을 것입니다.

 

 

 

 

 

 

 

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END ^^